Председателят на Федералния резерв Пауъл нарича разговорите за намаляване на лихвените проценти „преждевременни“ и казва, че може да се случат още увеличения
Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл в петък отхвърли пазарните очаквания за предстоящи агресивни намаления на лихвените проценти, като ги нарече твърде рано да обяви победа над инфлацията.
Въпреки поредица от положителни индикатори наскоро по отношение на цените, лидерът на централната банка каза, че Федералният комитет за отворения пазар планира да „запази политиката рестриктивна“, докато политиците не се убедят, че инфлацията се движи стабилно обратно към 2%.
„Би било преждевременно да заключим с увереност, че сме постигнали достатъчно ограничителна позиция, или да спекулираме кога политиката може да смекчи“, каза Пауъл в подготви забележки за публика в Spelman College в Атланта. „Ние сме готови да затегнем още повече политиката, ако стане уместно да го направим.“
Въпреки това той отбеляза, че политиката е „доста в ограничителна територия“ и отбеляза, че балансът на рисковете между твърде много или твърде малко върху инфлацията сега са близо до балансирани.
Пазарите се повишиха след забележките на Пауъл, като основните средни стойности бяха положителни за Уолстрийт и доходността на държавните облигации рязко по-ниска.
„Пазарите гледат на днешните коментари като на насочване към лагера на гълъбите“, каза Джефри Роуч, главен икономист в LPL Financial.
Очакванията, че Фед е приключил с повишаването на лихвите и ще предприеме действия до облекчаваща позиция през 2024 г. помогнаха за укрепването на силно рали на Уолстрийт, което изпрати индустриалния индекс на Дау Джоунс с повече от 8% през последния месец до нов връх за 2023 г.
Забележките на Пауъл даде известна достоверност на идеята, че Фед поне е приключил с повишението, тъй като поредицата от повишения на лихвите от март 2022 г. насам намали икономическата активност.
„След като стигна толкова далеч толкова бързо, FOMC напредва внимателно, тъй като рисковете от недостатъчно и свръхзатягане стават все по-балансирани“, каза той.
„Тъй като ефектите от пандемията, свързани с търсенето и предлагането, продължават да Отпуснете се, несигурността относно перспективите пред икономиката е необичайно повишена“, добави той. „Както повечето синоптици, моите колеги и аз очакваме, че растежът на разходите и производството ще се забави през следващата година, тъй като ефектите от пандемията и повторното отваряне избледняват и тъй като рестриктивната парична политика тежи върху съвкупното търсене.“
Доклад на Министерството на търговията в четвъртък показа, че цените на личните потребителски разходи, предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, са се увеличили с 3% спрямо преди година, но 3,5% на основна база, която изключва променливите цени на храните и енергията. Скорошните резки спадове на енергията са отговорни за голяма част от забавянето на инфлацията.
Пауъл каза, че текущите нива все още са „много над“ целта на централната банка. Отбелязвайки, че основната инфлация се движи с 2,5% годишен темп през последните шест месеца, Пауъл каза, че „докато по-ниските показания на инфлацията през последните няколко месеца са добре дошли, този напредък трябва да продължи, ако искаме да постигнем нашата цел от 2 процента“.
„Инфлацията все още е доста над целта, но се движи в правилната посока“, каза той. „Така че смятаме, че правилното нещо, което трябва да направим сега, е да се движим внимателно, като обмисляме внимателно как се случват нещата, оставяйки данните да ни кажат каква е историята. Данните ще ни кажат дали сме направили достатъчно или трябва да направим повече.”
След като инфлацията достигна най-високото си ниво от началото на 80-те години на миналия век, Федералният резерв прие серия от 11 лихви повишения на лихвените проценти, с което лихвеният процент достига най-високото ниво от 22 години при целеви диапазон между 5,25%-5,5%. На последните си две срещи FOMC запази нивата на лихвените проценти и множество длъжностни лица посочиха, че смятат, че процентът на федералните фондове вероятно е на или близо до това, което трябва да бъде.
Следващото заседание на Фед е декември .. 12-13.
„Строгите действия, които предприехме, преместиха основния ни лихвен процент доста в ограничителна територия, което означава, че строгата парична политика оказва натиск надолу върху икономическата активност и инфлацията,“ Пауъл казах. „Смята се, че паричната политика засяга икономическите условия със закъснение и пълният ефект от нашето затягане вероятно все още не е усетен.“
Търговците очакват съкращения
Пазарното ценообразуване в петък сутринта показа, че Федералният резерв наистина е приключил с покачването и може да започне да намалява веднага след март 2024 г., според CME Group. Освен това фючърсите сочат съкращения с общо 1,25 процентни пункта до края на годината, което се равнява на пет четвърти процентни пункта намаления.
Въпреки това нито Пауъл, нито който и да е от колегите му служители са предоставили всяка индикация, че обмислят съкращения, като председателят се придържа към зависимостта от данни за бъдещи решения, а не към някакъв предварително зададен курс.
„Ние вземаме решения среща по среща, въз основа на съвкупността на входящите данни и техните последици за перспективите за икономическата активност и инфлацията, както и баланса на рисковете,” каза Пауъл.
Обръщайки се към икономическите данни, Пауъл характеризира пазара на труда като „много силна“, чрез каза той, че намаленият темп на създаване на работни места помага за възстановяване на търсенето и предлагането в съответствие.
